Construction de portefeuille et gestion des risques

Maîtriser les principes d'allocation d'actifs. Construire et piloter un portefeuille d'actifs. Mesurer la performance de son allocation.

Méthode pédagogique :
À travers cette formation, les participants doivent pouvoir mieux appréhender les techniques de construction de portefeuille et de suivi des risques. Grâce à de nombreux exercices d'application et illustrations, ils peuvent améliorer leur processus de gestion, imaginer les outils de suivi de leur portefeuille et mettre en place les outils de reporting destinés à expliquer la performance des portefeuilles sous leur responsabilité.

Programme de la formation Construction de portefeuille et gestion des risques :

Maîtriser le cadre général de la gestion d'actifs

• Cerner les enjeux de la gestion d'actifs
• Les chiffres en France et dans le monde
• Les enjeux de la gestion de fonds
• Présentation de l'allocation d'actifs des différents acteurs
• Différencier les formes de gestion
• Gestion pour compte de tiers, gestion pour compte propre
• Gestion directe vs gestion déléguée
• La gestion sous mandat
• Exercice d'application : intérêt des principaux rapports annuels à étudier

Connaître le comportement des différentes classes d'actifs

• Distinguer les différents produits financiers
• Marché monétaire, obligations, actions, produits à terme, produits alternatifs et devises
• Leurs caractéristiques
• Examiner les différentes gestions
• Actions : styles de gestion, univers d'investissement…
• Obligations : les différentes signatures, les styles de gestion
• Gestion alternative
• Étude de cas : étude historique du comportement des actifs

Étudier les fondements théoriques et pratiques de construction d'un portefeuille financier

• Comprendre l'apport des pionniers de la finance et les théories récentes
• Markowitz, Fama, Sharpe, Roll, Merton et Modigliani
• Identifier les outils d'aide à la décision
• Approche historique
• Optimisation sous contrainte Markowitz et derniers développements
• Apports de l'optimisation stochastique
• Étude de cas : étude simple d'une optimisation sous contrainte Markowitz

Construire un portefeuille diversifié : le processus à suivre

• Maîtriser les différentes étapes de constitution d'un portefeuille
• Quantifier les préférences
• Sélectionner les produits financiers
• Déterminer les ratios d'information
• Les outils, le paramétrage, les pièges à éviter
• Enseignements pratiques
• Étude de cas : construction d'un portefeuille OPCVM actions, d'un mandat diversifié sans contrainte réglementaire, d'un mandat d'assurance ou de mutuelle, d'un mandat de gestion patrimoniale

Mesurer la performance et les risques associés

• Identifier les principaux indicateurs de performance et de risque
• Volatilité, VaR, tracking error, indicateurs de performance absolue ou relative, ratios de sensibilité…
• Exercice d'application : analyse de tracking error et de VaR
• Diagnostiquer le profil de risque
• Estimer le risque : les modèles à utiliser
• Attribution ou contribution de performance
• Les contributions de l'allocation tactique d'actifs et de la sélection de titres. Faire des choix sectoriels ou géographiques
• Exercice d'application : à partir des objectifs et contraintes d'un investisseur, détermination de son allocation d'actifs