Évaluer et reprendre une entreprise

Maîtriser le déroulement d'une négociation d'entreprise. Appliquer les techniques d'évaluation d'entreprise. Identifier les facteurs clés de succès et les pièges à éviter.

Méthode pédagogique :
L'alternance d'apports théoriques, d'exemples et d'études de cas permet aux participants de se familiariser avec le processus d'acquisition d'une entreprise, de l'identification de la cible à son intégration en passant par le choix du financement et le montage juridique.

Programme de la formation Évaluer et reprendre une entreprise :

Maîtriser les étapes préalables à l'acquisition

• Identifier et analyser l'entreprise cible
• Cerner les caractéristiques de la cible et analyser son business plan
• L'importance du diagnostic stratégique et financier
• Arbitrer entre les méthodes existantes
• Choisir une méthode adaptée au secteur d'activité, au métier, à la situation de l'entreprise
• Évaluer l'entreprise par la méthode DCF
• Déterminer les cash flows normatifs et le taux d'actualisation
• Retenir des hypothèses pertinentes
• Maîtriser les autres méthodes d'évaluation
• Distinguer la valeur de l'entreprise et son prix
• Exercice d'application : évaluation d'une entreprise selon les différentes méthodes et détermination d'une fourchette de prix

Mettre en oeuvre le processus d'acquisition

• Lister les différentes étapes
• Planning d'une opération d'acquisition/cession de société : du choix de la cible à la signature du contrat
• Identifier les précautions juridiques et les montages financiers envisageables
• Les garanties à donner ou à recevoir
• L'ingénierie financière préalable et l'optimisation du montage
• Négocier le prix et les modalités de paiement
• Éviter les pièges dans la négociation
• Identifier et anticiper les points de friction entre les parties
• Repérer les pièges à éviter pour maximiser ses chances d'atteindre les objectifs fixés
• Étude de cas : analyse commentée du processus d'acquisition d'une entreprise

Financer l'opération

• Recenser les différentes sources de financement, leurs avantages et contraintes
• Fonds propres et quasi fonds propres, instruments de dette (dette senior, mezzanine…)
• Les opérations à effet de levier
• Fusions et apports partiels d'actifs
• Arbitrer entre les différents modes de financement
• Choisir le mode de financement le plus approprié. Les critères déterminants
• Étude de cas : étude de plusieurs opérations d'acquisition faisant appel à des financements différents

Prendre le contrôle de l'entreprise

• Différencier date de signature et date de fin de processus d'acquisition
• Intégrer la société acquise et mettre en place une période de transition adaptée : les bonnes pratiques à mettre en oeuvre