Maîtriser le déroulement d'une négociation d'entreprise.
Approfondir les techniques d'évaluation d'entreprise.
Identifier les facteurs clés de succès et les pièges à éviter.
Méthode pédagogique :
L'alternance d'apports théoriques, d'exemples et d'études de cas permet aux participants de se familiariser avec le processus d'acquisition d'une entreprise, de l'identification de la cible à son intégration en passant par le choix du financement et le montage juridique.
Programme :
Identifier et analyser l'entreprise cible
- Connaître les stratégies d'acquisition
- Cerner les caractéristiques de la cible et analyser son business plan
- Comment procéder ? Quels sont les éléments essentiels à observer ?
- L'importance du diagnostic stratégique et financier
Étude de cas : avec un objectif identique, analyse de business plan de plusieurs entreprises et choix de la cible la plus appropriée.
Évaluer l'entreprise puis en déterminer le prix
- Arbitrer entre les méthodes existantes
- Choisir une méthode adaptée au secteur d'activité, au métier, à la situation de l'entreprise
- Évaluer l'entreprise par la méthode DCF
- Déterminer les cash-flows normatifs et le taux d'actualisation
- Comment retenir des hypothèses pertinentes ?
- Maîtriser la méthode des multiples
- Comment constituer un échantillon d'entreprises comparables ?
- Connaître les multiples utilisables
- Connaître les autres méthodes d'évaluation
- Distinguer la valeur de l'entreprise et son prix
Exercice d'application : évaluation d'une entreprise selon les différentes méthodes et détermination d'une fourchette de prix.
Mettre en œuvre le processus d'acquisition
- Maîtriser les différentes étapes
- Planning d'une opération d'acquisition / cession de société : du choix de la cible à la signature du contrat
- Connaître les précautions juridiques et les montages financiers envisageables
- Quelles sont les garanties à donner ou à recevoir ?
- L'ingénierie financière préalable et l'optimisation du montage
- Négocier le prix et les modalités de paiement
- Éviter les pièges dans la négociation
- Identifier et anticiper les points de friction entre les parties
- Quels pièges éviter pour maximiser ses chances d'atteindre les objectifs fixés
Étude de cas : analyse commentée du processus d'acquisition d'une entreprise
Financer l'opération
- Connaître les différentes sources de financement, leurs avantages et contraintes
- Fonds propres et quasi fonds propres, instruments de dette (dette senior, mezzanine…)
- Les opérations à effet de levier
- Fusions et apports partiels d'actifs
- Arbitrer entre les différents modes de financement
- Comment choisir le mode de financement le plus approprié ? Quels sont les critères déterminants ?
Étude de cas : étude de plusieurs opérations d'acquisition faisant appel à des financements différents
Prendre le contrôle de l'entreprise
- Différencier date de signature et date de fin de processus d'acquisition
- Intégrer la société acquise et mettre en place une période de transition adaptée : quelles sont les bonnes pratiques à mettre en œuvre ?
Animateur
Partenaire formation
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