Évaluer et reprendre une PME

Maîtriser le déroulement d'une négociation d'entreprise. Approfondir les techniques d'évaluation. Identifier les facteurs clés de succès et les pièges à éviter.

Méthode pédagogique :
L'alternance d'apports théoriques, d'exemples et d'études de cas permet aux participants de se familiariser avec le processus d'acquisition d'une entreprise, de l'identification de la cible à son intégration en passant par le choix du financement et le montage juridique.

Programme de la formation Évaluer et reprendre une PME :

Identifier et analyser l'entreprise cible

• Cerner les caractéristiques de la cible et analyser son business plan
• L'importance du diagnostic stratégique et financier
• Identifier les spécificités dans l'analyse stratégique d'une PME
• Maîtriser les méthodes d'évaluation et savoir choisir la méthode appropriée
• La méthode patrimoniale : ses objectifs, les principaux retraitements à mettre en oeuvre
• La méthode DCF : de la détermination des cash flows normatifs au choix du taux d'actualisation
• L'évaluation par comparaison : transactions comparables, ratios, multiples de résultats…
• Arbitrer entre les différentes méthodes. Les critères à observer. Recenser les cas dans lesquels une méthode peut ne pas être applicable
• Distinguer la valeur de l'entreprise et son prix
• Exercice d'application : évaluation d'une PME par les différentes méthodes et détermination de la fourchette de prix

Mettre en oeuvre le processus d'acquisition

• Maîtriser les différentes étapes
• Planning d'une opération d'acquisition : du choix de la cible à la signature du contrat
• Connaître les précautions juridiques et les montages financiers envisageables
• Les garanties à donner ou à recevoir
• L'ingénierie financière préalable et l'optimisation du montage
• Négocier le prix et les modalités de paiement
• Éviter les pièges dans la négociation
• Identifier et anticiper les points de friction entre les parties
• Les pièges à éviter pour maximiser ses chances d'atteindre les objectifs fixés
• Étude de cas : analyse commentée du processus d'acquisition d'une entreprise

Financer l'opération

• Identifier les différentes sources de financement, leurs avantages et contraintes
• Fonds propres et quasi fonds propres, instruments de dette…
• Identifier les financements accessibles
• Les opérations à effet de levier
• Fusions et apports partiels d'actifs
• Arbitrer entre les différents modes de financement
• Choisir le mode de financement le plus approprié. Les critères déterminants
• Étude de cas : étude de plusieurs opérations d'acquisition faisant appel à des financements différents

Prendre le contrôle de l'entreprise

• Différencier date de signature et date de fin de processus d'acquisition
• Intégrer la société acquise et mettre en place une période de transition adaptée : les bonnes pratiques à mettre en oeuvre