Méthode pédagogique :

• Des séquences pédagogiques permettent de valider l'acquisition des connaissances et d'ouvrir le débat. Des exercices d'application facilitent la compréhension des différentes techniques abordées.
  

Programme :

Établir un diagnostic financier

• Décrypter les documents nécessaires à l'analyse
• Bilan, compte de résultat, tableau des flux de trésorerie et annexe
• Analyser la structure financière par le bilan
• Comprendre et interpréter les notions de fonds de roulement, besoin en fonds de roulement et trésorerie
• En déduire les ratios de structure et de rotation significatifs
• Mesurer la performance par le compte de résultat
• Point mort, EBIT, ratios de résultat et de rentabilité… : quels sont les indicateurs clés ? Quelle est leur signification ?
• Comprendre la dynamique du tableau des flux de trésorerie
• Différencier et analyser les flux d'activité, d'investissement et de financement
• Flux économiques (FCFF), flux actionnariaux (FCFE) et flux de service de la dette (FCFD)
• Créer de la valeur pour l'entreprise
• Quels sont les indicateurs de la création de valeur économique (EVA) ? Effet de levier, rentabilité des capitaux investis (ROCE) et coût du capital (WACC)

Exercice d'application : analyse de la situation financière d'une entreprise à partir des documents financiers (création de valeur économique et solvabilité)

Chiffrer, analyser et financer un investissement

• Comprendre les flux financiers liés à un projet
• Trésorerie, investissement et capitaux investis
• Comment les estimer ? Quels sont les impacts sur la situation financière de l'entreprise ?
• Interpréter les critères de choix économique d'un investissement
• Valeur Actuelle Nette (VAN), Taux de Rentabilité Interne (TRI) et Délai de Recouvrement (Payback) : comment se calculent-ils ?
• Comment prendre la bonne décision à partir de ces informations ?
• Choisir un financement adapté
• Analyse des différents types de financements possibles pour un investissement
• Quels sont les critères décisifs dans le choix du financement le plus adapté ?
• Optimisation du BFR : sur quels leviers agir ?

Exercice d'application : choix d'un investissement, calcul de sa rentabilité, arbitrage entre les différents financements et évaluation de ses impacts sur l'activité de l'entreprise

Comprendre les stratégies financières de l'entreprise

• Valoriser une entreprise
• Quelles sont les différentes méthodes d'évaluation d'une entreprise ? DCF, multiples, approche patrimoniale...
• Comment choisir la méthode la plus adaptée en fonction du secteur d'activité, du métier, de la situation financière ?
• Exercice d'application : évaluation d'une entreprise par la méthode la plus adaptée
• Optimiser la valeur d'entreprise
• Les trois principes de la finance d'entreprise : choix d'investissement, structure financière, politique de distribution
• Lien entre création de valeur économique (EVA) et flux économique (FCFF)
• Agir sur les déterminants de la chaîne de valeur : flux existants, taux de croissance, durée de la croissance, coût du capital

Animateur :

• Christophe J. NIJDAM
• Associé-Gérant
• CAPITALACTION
• Membre de la Société Française des Évaluateurs (SFEV) et de la Société Française des Analystes Financiers (SFAF)