Méthode pédagogique :

Les exercices d'application proposés sous Excel tout au long de la formation permettent aux participants de comprendre les produits traités sur les marchés financiers et de mieux cerner le type de produit adapté à chaque besoin.

Programme :

Présentation générale des marchés financiers

• Rôle des banques centrales et de la politique monétaire
• Identification des principaux acteurs et de leurs besoins
• Les différents compartiments des marchés financiers
• Distinction entre marchés financiers et marchés de capitaux
• Distinction entre produits cash et produits dérivé
• Distinction entre produits fermes et produits optionnels
• Déroulement d'une transaction sur les marchés de gré à gré
• Déroulement d'une transaction sur les marchés réglementés
• Introduction à la gestion back et middle-office

Exercice d'application : exemple de transaction sur le marché à terme Eurex. Mise en place d'une position longue sur le contrat Bund Maturité (déc. 07). Calcul du deposit et des appels de marge

Marché monétaire

• Présentation, acteurs et relations avec le marché des changes
• Les principaux taux court terme : EONIA, EURIBOR
• Mouvements des courbes des taux et anticipations
• Produits comptants du marché monétaire : cash, TCN, Repo
• Produits dérivés du marché monétaire : Euribor, FRA, Caps…

Exercice d'application : calcul du prix d'un FRA mis en place dans le cadre d'une couverture d'une hausse des taux courts

Marché obligataire et taux long terme

•  Rôle et place du marché obligataire, primaire et secondaire
• Caractéristiques des obligations : typologie, émetteurs, maturités
• Références de taux obligataires : fixes, révisables, indexés
• Valorisation d'une obligation et concept de taux zéro-coupon
• Notion de rating et de spread vis-à-vis du taux sans risque
• Gestion de position et concepts de sensibilité et convexité
• Déformations de la courbe de taux (aplatissement et pentification)
• Introduction aux dérivés de taux: swaps de taux, swaps de base, swaps de devises (CIRS), swaptions, options futures de taux …
• Introduction au marché hypothécaire et de la titrisation

Exercice d'application : calcul sous Excel du taux de rendement, de la duration et de la sensibilité d'une obligation OAT/ couverture sur les marchés futures de taux

Marché de change

• Organisation et fonctionnement du marché : acteurs et usages
• Marché de change au comptant : acteurs, types de cotations
• Marché de change à terme : change à terme et swaps de change
• Marché des options de change, plain vanilla et exotiques
• Couverture et spéculation sur le marché de change

Exercice d'application : calcul sous Excel du cours de change à terme de l'euro / dollar à partir du cours spot et des taux monétaires des deux devises

Marché des actions

• Organisation du marché : acteurs, usances, procédures d'introduction
• Différentes catégories d'opérations : OPA, OPE, dividendes…
• Facteurs de marchés et facteurs spécifiques : concept de Bêta
• Principaux indices boursiers et des futures sur actions
• Marchés des options sur actions plain vanilla et exotiques

Exercice d'application : calcul du prix d'une action à partir de son PER

Animateur

• Bernard DUMEC
• Professeur de finance
• UNIVERSITÉ D’ÉVRY