Méthode pédagogique :

• C’est à travers une approche résolument opérationnelle que l’animateur présente les étapes clés d’un deal. De nombreux exemples et cas pratiques permettent aux participants de comprendre et de sécuriser les options à prendre lors d’une opération de fusion-acquisition.

Programme :
 
Les enjeux d’une opération de fusion-acquisition

• Politique de croissance externe : une décision du management
• Les différentes stratégies de mise en œuvre
• Les moyens alloués à la politique de croissance externe

Du diagnostic à l’évaluation

• Réaliser un diagnostic stratégique
• Etude économique, sectorielle… pour un benchmark efficace
• Analyse organisationnelle, managériale, matérielle
• Analyse de la performance de la cible
• Elaborer un bilan financier, retraiter et analyser les performances

Cas pratique : les questions essentielles à se poser lors du diagnostic de la cible

• Savoir évaluer une société cible
• Les techniques d’évaluation

De la valeur au prix

• Cerner les différentes étapes de négociation d’un deal
• Le choix du processus
• La documentation à élaborer : teaser
• Information memorandum
• Le dépôt d’une offre indicative, la sélection, les offres fermes et la phase d’exclusivité
• Due diligence : problématiques et valeur ajoutée
• Les techniques de négociation
• Du signing au closing

Cas pratique : détermination et ajustement du prix. Quels critères retenir ?

Structuration et modalités de rapprochement

• Les différentes formes de rapprochement
• La cession de titres, l’apport
• Les alliances, joint ventures, OPA, LBO…
• Les alternatives envisageables
• Sécuriser la garantie de passif
• Le financement des acquisitions
• Les préalables à l’obtention des financements
• Les types de financements
• La structuration classique
• Les financements subordonnés
• La généralisation des montages à effet de levier

Cas pratique de synthèse : comment structurer au mieux une opération

Animateurs :

• Michael AZENCOT & David SALABI
• Directeurs Associés
• FINANCIÈRE CAMBON