Maîtriser les concepts clés de la gestion alternative. Savoir déterminer les stratégies de sélection et de gestion de fonds alternatifs. Acquérir les méthodes de mesure de performance et de risque.
Méthode pédagogique :
- Des illustrations et cas pratiques confèrent à cette formation une dimension opérationnelle. L’alternance d’exposés et de mises en situation permet à chaque participant de s’approprier les concepts et de bien les interpréter.
Programme :
Introduction à la gestion alternative
- Analyser le contexte et les tendances
- Panorama de l’industrie de la gestion alternative et des acteurs
- Place de l’alternatif dans un portefeuille d’investissement
- Principes de vente à découvert et effet de levier
- Les contraintes d’investissement
- Quel cadre réglementaire européen et français ? Quelles évolutions ?
- Identifier les principales stratégies d’investissement
- Stratégies directionnelles (long-only, short-only, long-short, market neutral, value at small caps) et non directionnelles
- Statistical Arbitrage : convertibles, warrants, arbitrage de volatilité
- Event Driven : merger / risk arbitrage, distressed securities
- Emerging markets
- Fixes-income : high yield, arbitrage de taux et mortgage backed
- Global macro et fonds de fonds
Cas pratique : comprendre et savoir utiliser une stratégie de Short Seller et de Global Macro
Acquérir les techniques de gestion alternative
- Comprendre les spécificités de la gestion de portefeuille en gestion alternative
- Les limites de l’optimisation de portefeuille classique
- Mesure de co-dépendance et fonction copules
- Non-gaussianité et optimisation espérance-variance-asymétrie- kurtosis
- Complétion de données et indices de référence représentatifs
- Fonds de hedge funds
- Quel rôle des fonds de hedge funds ? Quelle proportion par rapport à la gestion alternative directe ?
- La structure des commissions
- Comment choisir un fonds de fonds ? Due diligences et analyse qualitative
- Structuration des fonds de fonds et place des produits structurés
Cas pratique : exemple d’un produit structuré sur fonds alternatifs
Mesurer la performance et le risque
- Identifier les techniques de mesure de performance
- Modèle de marché quartique
- Portefeuille d’options et MEDAF à quatre moments
- Connaître les techniques d’analyse de styles
- Modèles factoriels
- Filtre de Kalman
- Méthodes de classification non linéaires
- Mesurer le risque
- VaR semi-paramétrique, CaViaR, Max Drawdown
- Théorie des valeurs extrêmes
Animateurs :
- Emmanuel JURCZENKO
- Responsable des analystes quantitatifs
- Bertrand MAILLET
- Responsable de l’analyse quantitative
- VARIANCES