Méthode pédagogique :

• À partir des besoins des participants, identifiés dans le cadre d’un autodiagnostic, l’animateur présente le fonctionnement des marchés financiers. Pour un bénéfice pédagogique accru, les participants s’exercent à l’application pratique des concepts transmis à travers des études de cas et ce pour chaque marché financier.
• Pour procéder à la résolution des cas, ils sont invités à se munir d'une calculatrice.

Programme
 
Les marchés financiers : organisation et fonctionnement

Autodiagnostic : chaque participant évalue sa pratique et ses connaissances

• Le système financier
• Les différents instruments financiers : titres de créances, actions, options, swaps
• La typologie des marchés
• Conditions d'un marché compétitif
• Les fonctions du marché financier
• L’organisation d'EURONEXT
• Les traits caractéristiques des acteurs
• Le comportement des opérateurs

Rappels de mathématiques financières

• Taux d'intérêt : simples et composés, précomptés et postcomptés
• Échéancier d'emprunt : in fine, zéro-coupon, échéance et amortissement constants
• Capitalisation et actualisation
• Valeur actuelle d'un titre financier, VAN, taux actuariel

Les principaux marchés et produits financiers

• Marchés de taux d'intérêt
• Description des marchés de taux
• Instruments monétaires au comptant
• Instruments monétaires à terme : forward-forward et FRA
• Marché obligataire
• Paramètres clés d'une obligation
• Valeur d'une obligation : actualisation des flux futurs, cotation "au pied de coupon", coupon couru
• Risques d'une obligation : risque de défaut, rating et risque de taux
• Gestion obligataire : taux de rendement actuariel à l'émission, calcul des intérêts courus, déterminants des prix obligataires (maturité, coupon), sensibilité et duration
• Courbe des taux, taux forwards

Cas pratique : évaluation d’un BTAN

• Marché des actions
• L’émission d'actions : augmentation de capital, droit de souscription, droit d'attribution
• L'évaluation par les dividendes
• L'évaluation par les multiples
• Les éléments de gestion des actions : la droite de marché

Cas pratique : évaluation d’un PER d’une action

• Marché des changes
• La description du marché
• Le risque de change
• Le change comptant
• Le change à terme, les swaps de change
• L'option
• Le principe de l'option
• Les déterminants du prix de l'option : valeur intrinsèque, valeur temps
• Les profils de gains des stratégies optionnelles simples
• L’option de change
• L’option de taux : CAP et FLOOR
• Les stratégies de couverture

Cas pratique : analyse d’une option de change

Animateur :

• David ALLOUCHE
• Enseignant en finance à l'ESSEC