Méthode pédagogique :

• Des exercices et cas pratiques confèrent à cette formation une dimension opérationnelle. L’alternance d’exposés et de mises en situation permet à chaque participant de s’approprier les concepts et de bien les interpréter. Un cas pratique de synthèse à la fin de chaque module permet aux participants de bien assimiler les méthodes transmises.

Programme :
 
MODULE 1 – Évaluer une entreprise
Comprendre les objectifs de l’évaluation

• Valoriser une société : quels objectifs ?
• Arbitrer entre les méthodes existantes
• Choisir une méthode adaptée au secteur d’activité, au métier, à la situation de l’entreprise
• Distinguer la valeur de l’entreprise et son prix

Acquérir les différentes méthodes d’évaluation

• Évaluer l’entreprise par la méthode DCF
• Déterminer les cash-flows normatifs et le taux d’actualisation
• Comment retenir des hypothèses pertinentes ?

Atelier : analyse critique de la méthode, examen des avantages et des inconvénients afin d’identifier les pièges à éviter

• Maîtriser la méthode des multiples
• Comment constituer un échantillon d’entreprises comparables ?
• Connaître les multiples utilisables

Atelier : analyse critique de la méthode, examen des avantages et des inconvénients afin d’identifier les pièges à éviter

• Identifier les autres méthodes d’évaluation

Cas pratique de synthèse : évaluation d’une entreprise selon les différentes méthodes et détermination d’une fourchette de prix

MODULE 2 - Analyser un projet d’investissement

Identifier et apprécier les caractéristiques d’un projet

• Connaître les typologies d’investissements
• Maîtriser la traduction financière d’un investissement
• Chiffrer le coût initial d’un projet et déterminer les flux futurs
• Comment choisir le taux d’actualisation ?

Savoir chiffrer un projet et calculer sa rentabilité

• Comprendre et interpréter les indicateurs de choix : VAN, TRI, DR et ROI

Cas pratique : calcul de la rentabilité financière d’un projet

• Quantifier le coût du capital
• Comment et pourquoi calculer le CMPC ?
• De quelles façons peut-il être impacté ?
• Prendre en compte le risque associé au projet
• La distinction risque économique / financier
• La notion de point mort

Choisir un mode de financement adapté

• Comprendre la notion d’équilibre financier
• Financer un investissement en interne
• Capitaux propres et quasi fonds propres
• Utiliser au mieux les sources de financement externe

Cas pratique de synthèse : élaboration du plan de financement d’un projet d’investissement

MODULE 3 - Ingénierie financière de haut de bilan

Identifier les stratégies capitalistiques

• Créer de la valeur pour l’actionnaire
• Financer son développement par le capital
• Quelles aternatives ? IPO ? Capital investissement ?
• Les quasi fonds propres
• Trouver l’équilibre fonds propres / dette optimale

Cas pratique : choix d’un endettement-Le cas Dien Bien Pharm

Structurer le bilan : les solutions

• Restructurer la dette et le passif
• Défaisance, déconsolidation et titrisation
• Lister les opérations de décapitalisation existantes
• Réduction du capital, rachat d’actions…
• Assainir une entreprise en difficulté : quelles alternatives ?

Mener des opérations de Private Equity

• Identifier les différentes opérations de haut de bilan
• Faire le point sur les opérations de LBO
• Les mécanismes et étapes clés
• Quelles possibilités de sortie ?

Cas pratique de synthèse : étude de la stratégie capitalistique de plusieurs entreprises

Animateur :

• Éric IGONET
• Consultant spécialisé en ingénierie financière
• Administrateur d'entreprises