Méthode pédagogique :

• L’animateur privilégie une approche illustrative des mécanismes des options, futures et produits dérivés en ayant fréquemment recours à des exemples concrets.
• Les difficultés rencontrées sont résolues à l’occasion de cas pratiques.

Programme : 
Se familiariser avec les instruments dérivés

Autodiagnostic : chaque participant évalue sa pratique et identifie les points forts et les améliorations à apporter

• Définir les instruments dérivés linéaires et non linéaires
• Les modes d’organisation des marchés : OTC et marchés organisés

Comprendre les contrats à termes et les swaps

• Évaluer les contrats forward et futures
• Principe du coût de portage
• Prix futures et prix futures spot anticipés
• Contrats forward et futures sous différents types d’actifs financiers
• Définir le principe de couverture
• Acquérir les mécanismes de l’évaluation des swaps
• Principes et fonctionnement
• Évaluation par arbitrage et courbe des taux

Cas pratique :élaboration d’un échéancier de swaps de taux d’intérêt

Connaître les mécanismes des options

• Introduction au marché des options
• Quels sont les facteurs déterminant les prix des options ?
• Valeur intrinsèque et valeur temps
• Parité put / call
• Quelles sont les stratégies sur options ?
• Pricing des options de première génération et principes de couverture
• L’évaluation en temps discret : comprendre le modèle binomial
• L’évaluation risque neutre et l’équation différentielle de Black et Scholes
• Delta, gamma et véga : quelle utilisation ?

Cas pratique : élaboration d’un pricer d’option Black 1 Scholes avec un calculateur des sensibilités (application sous Excel)

• Les options asiatiques
• Principes
• Evaluation et couverture
• Les options exotiques

Faire le point sur les derniers développements

• Les dérivés de crédits
• Les dérivés climatiques
• Les dérivés de volatilité

Cas pratique : application de la méthode Monte-Carlo sous Excel

Animateur :

• Emmanuel JURCZENKO
• Responsable des analystes quantitatifs
• AAADVISORS – GROUPE ABN-AMRO
• Professeur
• ESCP-EAP